美国经济走强似乎掩盖了世界经济放缓的真相。世贸组织(WTO)近日将2014年全球经济增长预期由4.6%下调至3.1%，将2015年增长预期由5.3%下调至4%。

　　花旗银行也毫不吝啬地下调今明两年全球GDP增速预期：

　　将2015年全球经济增长预期由3.4%下调至3.3%，维持2014年全球经济增长2.8%的预期不变。

　　因预期巴西、中国、日本以及俄罗斯等国经济增长前景疲软，这已是我们两个月来连续第二次下调2015年全球经济增长预期。

　　至此，我们对2014年全球经济增长预期已经由今年1月的3.3%下调至2.8%。

　　《经济学人》认为，即便是在下修之后，WTO的预期仍偏乐观。今年上半年，全球真实贸易量仅增1.8%，WTO的预期无疑已经假设了下半年贸易增长会反弹。

　　如下为上半年各地区的贸易增长数据：

　　亚洲出口同比增长4.2%，进口仅增2.1%，贸易比重继续上升；北美相对平衡，出口增长3.3%，进口增长3%；欧洲相对疲弱，出口增长1.2%，进口增长1.9%；表现最糟糕的是南美地区，出口下降0.8%，进口下降3.4%。

　　总体来看，发达经济体对需求的增长贡献最大。发达国家进口同比增长2.6%，而发展中国家仅增长了0.5%。出口方面，发达国家份额继续下降，同比增长1.6%，而发展中国家增长了2.1%。

　　自2010年出现显著反弹后，世界贸易增速在2012年放缓至2.3%，并于2013年进一步放缓至2.2%。这一下降趋势很可能在2014年得到延续。

　　世界经济到底怎么了？

　　新兴市场增长放缓是其中的一个主要原因。华尔街见闻网站介绍过，高盛近日将中国2015年GDP增速由7.6%下调至了7.1%。部分地由于中国需求放缓，大宗商品价格普跌。自6月末以来，覆盖22种基础商品的彭博大宗商品指数跌幅高达12%。

　　当然，还有其他具体的特殊原因。一季度严冬天气横扫美国，重挫其经济表现。4月初，日本时刻17年以后首次上调销售税，给经济造成下行压力。自3月以来，因为乌克兰危机，俄罗斯与西方的关系日趋紧张，双方的制裁与反制裁打击了地区经济和投资者信心。

　　《经济学人》称，让人吃惊的莫过于：在大宗商品普跌、发达国家通胀持续低迷和增长预期不断被下修的背景下（德国IFO信心指数已经连续第五个月下跌了），还有那么多人认为债券价格被低估。