1月11日看盘必读：指数有短线休整需求但应无碍反弹大局
1.财经网援引香港文汇报称，全国社会保障基金理事会理事长、国际金融论坛常务副理事长戴相龙指出，地方养老金进入资本市场投资的着眼点是长期回报，将有利于资本市场的稳定发展，但不是所谓的政府救市、托市。
点评：地方养老金入市确实不是政府托市救市，因为养老金本身有支付压力，入市的目的只是获得投资收益。与养老金规模增长的社会政治意义相比，股市涨跌根本微不足道。不过，养老金入市既然是为了获得收益，则入市后政府利益和股市整体的利益方向趋同，这是值得乐观的关键之处。地方养老金也好，中国版401（K）也好，入市信号都是积极的。不过短期内这些资金入市可能性不大，因此不宜把乐观预期过分兑现。
2. 海关总署今天发布2011年中国外贸进出口情况。海关统计显示，2011年12月，中国进出口总值为3329.2亿美元，增长12.6%。其中出口1747.2亿美元，增长13.4%；进口1582亿美元，增长11.8%。
点评：12月份中国出口数据基本符合预期，进口增速较上月大幅下降且显著低于市场预期，显示中国需求仍在减弱，但内需单月下滑显著。进口增速大幅下降的原因可能是反映了紧缩政策下投资增长和大宗商品价格共同下滑的结果。未来欧洲经济很可能继续疲弱，甚至有二次探底风险，美国经济数据虽然近月来表现超预期，但一季度仍有不确定性，因此一季度中国出口增长前景并不乐观。
3. 《证券时报》报道，反映全球干散货航运景气程度的波罗的海干散货综合运费指数(BDI指数)近日呈现急挫态势。根据中国海事服务网提供的数据，截至1月9日，BDI指数报1308点，相比于2012年第一个交易日1月3日开盘时的1624点已经跌去了19.5%
点评：BDI指数单日大跌主要有两大原因，第一是铁矿石等大宗价格持续下跌中国进口需求不振，第二是节假日因素对脆弱的需求雪上加霜。节后该指数可能有所反弹，但总体仍将维持低位运行态势。
4. 一财网报道，重庆市市长黄奇帆1月10日在接受采访时表示，重庆啤酒的股价从80多元暴跌至30多元左右后，他立即责成当地国资委、证监局等介入调查。到目前为止，当地国资部门及证券监管部门的重庆分支机构还没有查出重庆啤酒的管理层参与炒作该公司股票。黄奇帆还表示，因为重庆啤酒的疫苗事件炒作，暴涨暴跌，“这是对中国证券市场的破坏。”
点评：如果重庆啤酒事件被查出是一件彻头彻尾的骗局，存在违法违规行为，中国监管当局和执法机构必须从严处理。但如果重庆啤酒只是一个单纯的新药实验失败，各方都没有违法违规行为，市场炒作疫苗概念从而导致的暴涨暴跌则属于纯粹的市场行为，也谈不上是对中国证券市场的破坏。
5. 《第一财经日报》报道，中国证监会已经于2011年11月底正式成立投资者保护局(下称“投保局”)。作为证监会的内设部门，投保局将统筹过去分散在各个职能部门的投资者保护工作。投保局具体职责包括：推动建立完善投资者受侵害权益依法救济的制度；按规定监督投资者保护基金的管理和运用等八个方面。
点评：投保局的建立如果能加强中国证券市场制度和法律建设，确保市场在一个公平有效的环境中运行，这便是起到了最大作用。普通投资者不必对此过于乐观，毕竟再规范的市场也是个风险自负的交易投资场所，该局的建立并不是保护投资者不受亏损。
6. 广发证券第二大股东吉林敖东1月10日晚间发布2011年业绩快报。报告显示，2011年广发证券实现营业收入59.51亿元，同比下降41.75%；归属上市公司股东的净利润20.63亿元，同比降48.75%；基本每股收益0.78元，同比降51.85%。
点评：广发证券2011年基本每股收益0.78元，目前股价22.6元，静态市盈率有近29倍，考虑到今年一季度市场大起色可能性不大，市场对全年走势的态度也十分谨慎，因此预计29倍市盈率估值存在一定压力。
7. 《华尔街日报》报道，美国股市周二走高，蓝筹股收于去年7月底以来最高水平，因美国业绩期开局良好和海外市场大幅上扬提振了投资者人气。道琼斯工业股票平均价格指数周二涨69.78点，至12462.47点，涨幅0.56%，为去年7月26日以来的最高水平。标准普尔500指数涨11.38点，至1292.08点，涨幅0.89%。纳斯达克综合指数涨25.94点，至2702.50点，涨幅0.97%。
点评：昨晚美股大涨很大程度上是受到中国股市和欧洲股市大涨带动。欧洲股市主要由银行股超跌反弹带动，但希腊股市仍然收跌，欧债危机目前并无明显好转迹象。
综合评论：
沪深股市目前人气已经显著回升，指数量价齐升和热点板块轮番活跃都是积极迹象，如果未来没有意外的利空（主要是来自于欧债），则市场有望继续保持强势。在连续两天的强势拉升后，指数技术面面临短线休整需求。如果热点板块和市场风格可以继续轮动，则振荡可能在盘中完成；如果指数继续在未有调整的情况下强势上涨，短期内积累的调整需求将加剧。
（本文作者傅峙峰是《华尔街日报》中文网专栏撰稿人。文中所述仅代表他的个人观点。）
点评：地方养老金入市确实不是政府托市救市，因为养老金本身有支付压力，入市的目的只是获得投资收益。与养老金规模增长的社会政治意义相比，股市涨跌根本微不足道。不过，养老金入市既然是为了获得收益，则入市后政府利益和股市整体的利益方向趋同，这是值得乐观的关键之处。地方养老金也好，中国版401（K）也好，入市信号都是积极的。不过短期内这些资金入市可能性不大，因此不宜把乐观预期过分兑现。
2. 海关总署今天发布2011年中国外贸进出口情况。海关统计显示，2011年12月，中国进出口总值为3329.2亿美元，增长12.6%。其中出口1747.2亿美元，增长13.4%；进口1582亿美元，增长11.8%。
点评：12月份中国出口数据基本符合预期，进口增速较上月大幅下降且显著低于市场预期，显示中国需求仍在减弱，但内需单月下滑显著。进口增速大幅下降的原因可能是反映了紧缩政策下投资增长和大宗商品价格共同下滑的结果。未来欧洲经济很可能继续疲弱，甚至有二次探底风险，美国经济数据虽然近月来表现超预期，但一季度仍有不确定性，因此一季度中国出口增长前景并不乐观。
3. 《证券时报》报道，反映全球干散货航运景气程度的波罗的海干散货综合运费指数(BDI指数)近日呈现急挫态势。根据中国海事服务网提供的数据，截至1月9日，BDI指数报1308点，相比于2012年第一个交易日1月3日开盘时的1624点已经跌去了19.5%
点评：BDI指数单日大跌主要有两大原因，第一是铁矿石等大宗价格持续下跌中国进口需求不振，第二是节假日因素对脆弱的需求雪上加霜。节后该指数可能有所反弹，但总体仍将维持低位运行态势。
4. 一财网报道，重庆市市长黄奇帆1月10日在接受采访时表示，重庆啤酒的股价从80多元暴跌至30多元左右后，他立即责成当地国资委、证监局等介入调查。到目前为止，当地国资部门及证券监管部门的重庆分支机构还没有查出重庆啤酒的管理层参与炒作该公司股票。黄奇帆还表示，因为重庆啤酒的疫苗事件炒作，暴涨暴跌，“这是对中国证券市场的破坏。”
点评：如果重庆啤酒事件被查出是一件彻头彻尾的骗局，存在违法违规行为，中国监管当局和执法机构必须从严处理。但如果重庆啤酒只是一个单纯的新药实验失败，各方都没有违法违规行为，市场炒作疫苗概念从而导致的暴涨暴跌则属于纯粹的市场行为，也谈不上是对中国证券市场的破坏。
5. 《第一财经日报》报道，中国证监会已经于2011年11月底正式成立投资者保护局(下称“投保局”)。作为证监会的内设部门，投保局将统筹过去分散在各个职能部门的投资者保护工作。投保局具体职责包括：推动建立完善投资者受侵害权益依法救济的制度；按规定监督投资者保护基金的管理和运用等八个方面。
点评：投保局的建立如果能加强中国证券市场制度和法律建设，确保市场在一个公平有效的环境中运行，这便是起到了最大作用。普通投资者不必对此过于乐观，毕竟再规范的市场也是个风险自负的交易投资场所，该局的建立并不是保护投资者不受亏损。
6. 广发证券第二大股东吉林敖东1月10日晚间发布2011年业绩快报。报告显示，2011年广发证券实现营业收入59.51亿元，同比下降41.75%；归属上市公司股东的净利润20.63亿元，同比降48.75%；基本每股收益0.78元，同比降51.85%。
点评：广发证券2011年基本每股收益0.78元，目前股价22.6元，静态市盈率有近29倍，考虑到今年一季度市场大起色可能性不大，市场对全年走势的态度也十分谨慎，因此预计29倍市盈率估值存在一定压力。
7. 《华尔街日报》报道，美国股市周二走高，蓝筹股收于去年7月底以来最高水平，因美国业绩期开局良好和海外市场大幅上扬提振了投资者人气。道琼斯工业股票平均价格指数周二涨69.78点，至12462.47点，涨幅0.56%，为去年7月26日以来的最高水平。标准普尔500指数涨11.38点，至1292.08点，涨幅0.89%。纳斯达克综合指数涨25.94点，至2702.50点，涨幅0.97%。
点评：昨晚美股大涨很大程度上是受到中国股市和欧洲股市大涨带动。欧洲股市主要由银行股超跌反弹带动，但希腊股市仍然收跌，欧债危机目前并无明显好转迹象。
综合评论：
沪深股市目前人气已经显著回升，指数量价齐升和热点板块轮番活跃都是积极迹象，如果未来没有意外的利空（主要是来自于欧债），则市场有望继续保持强势。在连续两天的强势拉升后，指数技术面面临短线休整需求。如果热点板块和市场风格可以继续轮动，则振荡可能在盘中完成；如果指数继续在未有调整的情况下强势上涨，短期内积累的调整需求将加剧。
（本文作者傅峙峰是《华尔街日报》中文网专栏撰稿人。文中所述仅代表他的个人观点。）
稿件来源：道琼斯
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