12月8日看盘必读： A股结构性风险或继续暴露
1. 中国网报道，中国商务部国际贸易谈判副代表崇泉在答记者问时表示，人民币前两天出现了贬值的现象，这个现象很好，大家可以清楚地看到，正好说明人民币汇率不是受政府控制的。
点评：其实对于中国而言，目前人民币贬值或许是更乐于见到情况，一方面是人民币贬值有助于刺激出口，另一方面则是消除国内的通胀压力。现在全球经济形势不乐观，人民币贬值利大于弊，中国加大进口降低顺差也是为贬值和刺激出口腾空间。如果人民币贬值可以令热钱流出，则中国的货币政策将更具主动性，更有利于协调通胀和增长。
2. 中国人民银行12月7日公告称，将于8日发行60亿元3月期央票。
点评：本周央行在公开市场实现大幅资金净回笼已经确定，周二1年期央票收益率持平超出市场预期，同时也表明央行有意维持基准利率稳定的预期。虽然本周资金大幅净回笼，但由于存准率的下调，预计市场资金面仍将维持宽松。本期央票收益率或持平。
3. 《证券日报》报道，11月6日，中国工信部原材料司副司长骆铁军在第13届中国国际矿业大会上透露，预计本周工信部将正式对外公布钢铁行业“十二五”规划内容。有机构研究成果认为，即将出台的钢铁“十二五”规划，其主要围绕“结构调 整、转型升级”的主线，这可能使行业结构面临较大调整，钢铁业或面临新的发展机遇。
点评：钢铁行业“十二五”规划的主要内容预计也是以提高行业集中度和转型升级为主，这是传统工业“十二五”规划的主基调，行业内龙头企业和技术优势企业有望明显获益。
4. 《上海证券报》报道，全国乘用车联席会7日公布上月乘用车产销数据。11月狭义乘用车生产115.6万辆，同比增长3.2%，环比增长7.4%；销售105.75万辆，同比增幅为-0.4%，环比增长11.4%。
点评：11月乘用车产销数据继续显示汽车行业处于景气低谷，预计年末随着降价优惠等措施推广会令销售数据有所起色，但整个行业现在面临一些行政限制，过去2年又透支了不少需求，在经济增长乏力的大环境中，汽车消费需求暂时难以有效提升。
5. 《上海证券报》报道，昨日，国家能源委员会专家咨询委员会委员孙茂远表示，中国页岩气“十二五”规划已初步成型，有望近期发布。在总体发展目标上，规划提出，到2015年基本完成全国页岩气资源潜力调查与评价，探明页岩气地质储量1万亿立方米，可采储量2千亿立方米，年产量达65亿立方米。
点评：作为开采潜力较大的能源品种，页岩气的开采应用在“十二五”期间将大规模推行，早期勘探和开采设备上市公司会率先受益于投资的加大。
6. 据证券时报报道，重庆啤酒12月7日披露，以北京大学人民医院为组长单位的“治疗用（合成口）乙型肝炎疫苗治疗慢性乙型肝炎的疗效及安全性的多中心、随机、双盲、安慰剂对照的II期临床研究”主要疗效指标初步统计结果。根据RPS公司提交的《项目统计分析工作进展说明》，目前已进行研究第76周时HbeAg 转阴同时抗 HBe 转阳的血清转换应答率（即主要疗效指标）的统计分析工作，结果初步显示：安慰剂组应答率 28.2%；治疗用（合成口）乙型肝炎疫苗 600μg 组应答率 30.0%；治疗用（合成口）乙型肝炎疫苗 900μg组应答率 29.1%。
点评：重庆啤酒此次的统计结果并不乐观，因显示疫苗效果并不明显，且公司也公告其安全性和疗效暂无定论。由于之前市场对重庆啤酒的疫苗研究期望过高且期待时间过长，因此透支了大量乐观预期，此次结果让人大失所望，或给股价带来较大压力。
7. 《华尔街日报》报道，道琼斯工业股票平均价格指数周三连续第三个交易日上涨。在本周即将迎来两个关键的欧洲会议之际，接连而来的消息让投资者应接不暇。道指收盘涨46.24点，至12196.37点，涨幅0.38%；该指数昨日起初下跌90点，随后最高上涨107点。标准普尔500指数涨2.54点，至1261.01点，涨幅0.20%。纳斯达克综合指数跌0.35点，至2649.21点，跌幅0.01%。
点评：欧洲峰会召开在即，市场对会议成活有较多期待，同时不少未证实的消息流传，导致市场丧失了方向性判断。欧美股市近期表现还将受消息面线索主导，充满较多不确定性。
综合评论：
上证综指近日在前期低点处止跌，量能极度萎缩，说明在当前市况下做空动力已经暂时消停，市场有意抵抗性反弹，但做多人气同样十分低迷，因此指数只能止跌而暂时缺乏明显的反弹动力。由于权重股的表现稳定，沪指短期内或下行空间有限，市场风险主要结构性体现在题材股方面，比如近日重组失败案例的增多，以及重庆啤酒可能给类似题材股和医药板块带来冲击，ST股的系统性下跌也可能不只是一时的表现。
（本文作者傅峙峰是《华尔街日报》中文网专栏撰稿人。文中所述仅代表他的个人观点。）
点评：其实对于中国而言，目前人民币贬值或许是更乐于见到情况，一方面是人民币贬值有助于刺激出口，另一方面则是消除国内的通胀压力。现在全球经济形势不乐观，人民币贬值利大于弊，中国加大进口降低顺差也是为贬值和刺激出口腾空间。如果人民币贬值可以令热钱流出，则中国的货币政策将更具主动性，更有利于协调通胀和增长。
2. 中国人民银行12月7日公告称，将于8日发行60亿元3月期央票。
点评：本周央行在公开市场实现大幅资金净回笼已经确定，周二1年期央票收益率持平超出市场预期，同时也表明央行有意维持基准利率稳定的预期。虽然本周资金大幅净回笼，但由于存准率的下调，预计市场资金面仍将维持宽松。本期央票收益率或持平。
3. 《证券日报》报道，11月6日，中国工信部原材料司副司长骆铁军在第13届中国国际矿业大会上透露，预计本周工信部将正式对外公布钢铁行业“十二五”规划内容。有机构研究成果认为，即将出台的钢铁“十二五”规划，其主要围绕“结构调 整、转型升级”的主线，这可能使行业结构面临较大调整，钢铁业或面临新的发展机遇。
点评：钢铁行业“十二五”规划的主要内容预计也是以提高行业集中度和转型升级为主，这是传统工业“十二五”规划的主基调，行业内龙头企业和技术优势企业有望明显获益。
4. 《上海证券报》报道，全国乘用车联席会7日公布上月乘用车产销数据。11月狭义乘用车生产115.6万辆，同比增长3.2%，环比增长7.4%；销售105.75万辆，同比增幅为-0.4%，环比增长11.4%。
点评：11月乘用车产销数据继续显示汽车行业处于景气低谷，预计年末随着降价优惠等措施推广会令销售数据有所起色，但整个行业现在面临一些行政限制，过去2年又透支了不少需求，在经济增长乏力的大环境中，汽车消费需求暂时难以有效提升。
5. 《上海证券报》报道，昨日，国家能源委员会专家咨询委员会委员孙茂远表示，中国页岩气“十二五”规划已初步成型，有望近期发布。在总体发展目标上，规划提出，到2015年基本完成全国页岩气资源潜力调查与评价，探明页岩气地质储量1万亿立方米，可采储量2千亿立方米，年产量达65亿立方米。
点评：作为开采潜力较大的能源品种，页岩气的开采应用在“十二五”期间将大规模推行，早期勘探和开采设备上市公司会率先受益于投资的加大。
6. 据证券时报报道，重庆啤酒12月7日披露，以北京大学人民医院为组长单位的“治疗用（合成口）乙型肝炎疫苗治疗慢性乙型肝炎的疗效及安全性的多中心、随机、双盲、安慰剂对照的II期临床研究”主要疗效指标初步统计结果。根据RPS公司提交的《项目统计分析工作进展说明》，目前已进行研究第76周时HbeAg 转阴同时抗 HBe 转阳的血清转换应答率（即主要疗效指标）的统计分析工作，结果初步显示：安慰剂组应答率 28.2%；治疗用（合成口）乙型肝炎疫苗 600μg 组应答率 30.0%；治疗用（合成口）乙型肝炎疫苗 900μg组应答率 29.1%。
点评：重庆啤酒此次的统计结果并不乐观，因显示疫苗效果并不明显，且公司也公告其安全性和疗效暂无定论。由于之前市场对重庆啤酒的疫苗研究期望过高且期待时间过长，因此透支了大量乐观预期，此次结果让人大失所望，或给股价带来较大压力。
7. 《华尔街日报》报道，道琼斯工业股票平均价格指数周三连续第三个交易日上涨。在本周即将迎来两个关键的欧洲会议之际，接连而来的消息让投资者应接不暇。道指收盘涨46.24点，至12196.37点，涨幅0.38%；该指数昨日起初下跌90点，随后最高上涨107点。标准普尔500指数涨2.54点，至1261.01点，涨幅0.20%。纳斯达克综合指数跌0.35点，至2649.21点，跌幅0.01%。
点评：欧洲峰会召开在即，市场对会议成活有较多期待，同时不少未证实的消息流传，导致市场丧失了方向性判断。欧美股市近期表现还将受消息面线索主导，充满较多不确定性。
综合评论：
上证综指近日在前期低点处止跌，量能极度萎缩，说明在当前市况下做空动力已经暂时消停，市场有意抵抗性反弹，但做多人气同样十分低迷，因此指数只能止跌而暂时缺乏明显的反弹动力。由于权重股的表现稳定，沪指短期内或下行空间有限，市场风险主要结构性体现在题材股方面，比如近日重组失败案例的增多，以及重庆啤酒可能给类似题材股和医药板块带来冲击，ST股的系统性下跌也可能不只是一时的表现。
（本文作者傅峙峰是《华尔街日报》中文网专栏撰稿人。文中所述仅代表他的个人观点。）
稿件来源：道琼斯
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