5月下旬，地缘局势缓和消息释放，聚酯成本转入下行通道，聚酯切片市场重新回归“6000”以下。7月上旬来看，前期聚酯减产消息逐步兑现，聚酯成本继续受压，聚酯切片市场仍存进一步下跌风险。

　　自 5 月中旬聚酯切片工厂启动集中减产以来，从市场价格走势及行业加工费变动情况分析，减产举措尚未对市场形成显著利好推动。究其原因，主要存在三方面因素：其一，地缘局势影响下成本端涨幅显著，聚酯切片下游企业追涨情绪低迷，市场面临较大 “空涨” 压力；其二，贸易商与工厂基于自身合约履行、期现套利策略、库存水平及利润考量，在多个价格节点存在明显分歧，对市场价格形成较强牵制；其三，相较于聚酯切片供应端的减量，下游开工率下滑带来的压力更为突出。综上，尽管聚酯切片上半年的集中减产未能为行情提供实质性支撑，但在一定程度上有效抑制了价格的波动幅度。

　　5月下旬以来，聚酯成本受国际原油下行拖累而风向转入下行通道，聚酯切片市场价格由6120跌至当前5900元/吨附近，从上图来看，并未完全回吐前期涨幅，虽其行业利润较月底有所修复，但亏损态势并未有实质性修复缓解。从近期行情来看，聚酯成本并未释放止跌反弹信号，聚酯切片市场价格仍存走弱风险。

　　从2025年上半年PTA供需平衡差趋势来看，2-6月份基本处于去库状态，但从7月份开始，受聚酯预期减产压力之下，PTA供需逐步趋向于紧平衡—累库状态。具体来看，截至6月26日江浙地区化纤织造综合开工率下滑至59.01%，终端纺织行业面临纺织品出口订单锐减、成本库存增加、回款缓慢等压力，向上传导之下，涤纶长丝开工持续弱势，工厂促销效果甚微，涤纶长丝库存继续面临上升风险，另外，月初开始，逸盛海南、逸盛大连、重庆万凯以及部分短纤工厂前期减产计划逐步兑现，7月初，PTA市场现货基差明显走弱。

　　另外，从国际原油来看，7月份伊以冲突为代表的地缘局势已经出现显著缓和，且OPEC+增产带来供应过剩预期，国际原油对聚酯双料托举力较6月份预期减弱。

　　故，从聚酯切片行业需求及成本来看，7月份切片市场仍存走弱风险，但由于外围不确定因素犹在，加上聚酯切片自身供需博弈下不排除供应继续下降，市场后市谨慎看空情绪或愈加浓厚。