为公众瞩目的优衣库，又一次登上了热搜！

　　在BBC于11月28日播出的报道中，优衣库母公司——迅銷有限公司董事长柳井正表示“不使用中国新疆棉花”，迅速引发公众的热议。

　　第一纺织网注意到，这是柳井正第一次在新疆棉上明确表态。在2021年HM抵制新疆棉引发舆论风波时，柳井正面对媒体的询问，拒绝证实也拒绝否认其产品生产是否使用了新疆棉。

　　不过这次面对BBC的镜头，柳井正被问及是否使用新疆棉时明确回答，“不，我们没有使用”，他停顿了一下，接着称“再说下去，就太政治化了”来转移话题。

　　长期以来，中国一直是优衣库最为重要的海外市场，第一纺织网查阅财报注意到，仅迅銷有限公司在华设立的迅销（中国）商贸有限公司、优衣库商贸有限公司和迅销（上海）商业有限公司，三家公司雇员合计超过1.40万人。

　　而第一纺织网复盘迅銷有限公司的财报也发现，优衣库在大中华地区的收入始终处于占公司营业收入的20%以上的重要位置，而在11月29日，迅銷有限公司披露自2023年9月1日起至2024年8月31日止的2024財政年度财报，报告期内，公司实现营业收入近31039亿日元（约合人民币近1482.70亿元——第一纺织网注），与上年同期的近27666亿日元（约合人民币近1321.59亿元——第一纺织网注）相比增长12.2%，毛利16731亿日元（约合人民币近799.23亿元——第一纺织网注），与上年同期的14363.6亿元（约合人民币近686.15亿元——第一纺织网注）相比增长16.48%，利润总额5009.04亿日元（约合人民币239.28亿元——第一纺织网注），与上年同期的3810.90亿日元（约合人民币近182.05亿元——第一纺织网注）相比增长31.4%，实现营业收入与利润总额双双大幅增长，再创历来最高业绩水平。

　　在迅銷有限公司这份2024財政年度财报中第一纺织网发现，截至2024年8月31日止的当年度，优衣库在中国的年度收益有327.44亿人民币，占其母公司全球营业收入的21%以上，除去日本市场，单就优衣库的海外版图而言，中国市场更是雄踞占其海外市场版图的四成以上。

　　第一纺织网根迅銷有限公司的财报统计发现，2019-2024年财年，优衣库在大中华地区的营业收入高达3326.59亿日元，按照今天（2024年11月30日）汇率价格计算约为1938.82亿元人民币。

　　根据财报上的数据统计，2020年至2024年，5年时间优衣库在大中华地区收益达2.82万亿日元，换算为人民币为1360亿。

 

　　迅銷有限公司表示，公司在收入支柱多样化之下进一步巩固于全球的获利能力，此外，因利息净收入达556亿日元（约合人民币近26.89亿元——第一纺织网注，融资收入及成本项下实现净增562亿日元（约合人民币27.17亿元——第一纺织网注），全年度所得税前净利润大5572.1亿日元（约合人民币近266.18亿元——第一纺织网注），与上年同期的4379.18亿（约合人民币209.19亿元——第一纺织网注）日元相比增长27.2%，归属于母公司所有人的净利润近3720亿日元（约合人民币近177.70亿元——第 一纺织网注），与上年同期的近2962.30亿元（约合人民币近141.51亿元——第一纺织网注）相比增长25.6%。

　　报告期内，迅銷有限公司设备投资总额为1121亿日元（约合人民币54.21亿元——第一纺织网注），较上年度增长100亿日元（约合人民币近4.84亿元——第一纺织网注），其中包括日本UNIQLO（优衣库）事业分部120亿日元（约合人民币5.8亿元——第一纺织网注）、海外UNIQLO（优衣库）事业分部576亿日元（约合人民币近27.87亿元——第一纺织网注）、GU（极优）事业分部67亿日元（约合人民币6.24亿元——第一纺织网注）、全球品牌事业分部16亿日元，以及系统等相关投资339亿日元（约合人民币近16.395亿元——第一纺织网注），除了开发新店铺的投资外，公司同时投资建设自动仓储，稳步建立于全球开展事业的基础。

　　迅销集团希望，成为深受全球顾客信赖，且为人们日常生活中不可或缺的“全球第一品牌”，为此公司致力于以下几个方面的工作，一是人力资本投资，强化培养经营人才，二是事业发展方面追求有助于可持续发展的商业模式，三是进一步推动集团愿景「数码消费零售企业」的演进，四是全球收益支柱多样化，五是扩展GU（极优）事业分部以及包括Theory等业务的全球品牌事业分部。其中特别是集团业绩成长支柱的海外UNIQLO事业分部，在持续推出高质量店铺的同时，将致力于加强商品开发及品牌建设。此外，为了建构可持续发展的社会，公司所提出的「LifeWear 服适人生」理念将持续在其服装生产活动中扮演重要角色。努力追求提供人们优质耐穿的服装，在减轻地球负担、健康安全的劳动环境中生产的服装，以及销售后仍可回收再利用的可循环服装。

　　报告期内，日本UNIQLO（优衣库）事业分部实现营业收入9322亿日元（约合人民币近450.831亿元——第一纺织网注），较上年度增长4.7%，净利润1558亿日元（约合人民币近75.355亿元——第一纺织网注）（同比增长32.2%），实现营业收入与净利润大幅增长，业绩创历来新高水平。全年度同店销售净额（包括网络商店）同比增长3.2%。其中，上半年度受暖冬影响，同店销售净额同比减少3.4%；然而，下半年度在气温升高、维持夏季主力商品季末库存充足的战略奏效，以及加强营销力度下，成功捕捉顾客需求，使得同店销售净额同比大幅增长11.7%。同时，由于UNIQLO于全球知名度升高，深受入境旅客青睐，亦有助于业绩表现亮丽。全年度毛利率同比改善2.9个百分点。这主要得力于能顺应销售情势柔软控制商品生产订单，降低受即期汇率走势影响，改善成本率，以及下半年度折扣率亦有所改善所致。同时，因收益增长，令人事费用比率及广告宣传费用比率下降，销售、一般及行政开支占收益比率同比获改善0.5个百分点。

　　报告期内，海外UNIQLO（优衣库）事业分部实现营业收入17118亿日元（约合人民币近827.861亿元——第一纺织网注），与上年同期相比增长19.1%，利润总额2834亿日元（约合人民币近137.06亿元——第一纺织网注），同比增长24.9%，实现营业收入与净利润双双大幅增长，创有史以来最高业绩水平，北美及欧洲地区的经营利润率显著改善，各地区经营利润率都超过15%以上水平。

　　分拆海外UNIQLO（优衣库）事业分部旗下各地区的业绩表现，第一纺织网注意到，报告期内，大中华地区营业收入6770亿日元（约合人民币近327.411亿元——第一纺织网注），与上年同期相比增长9.2%，利润总额1048亿日元（约合人民币50.68亿元——第一纺织网注），与上年同期相比增长0.5%，实现营业收入增长，净利润略为上升。按当地货币计算，中国大陆及香港市场实现收入增长但净利润下降。上半年度销售情况虽良好，但下半年度则因上年度同期比较基期高、消费意愿不佳，加上气候状况不良、商品组成未能满足顾客所需，销售情况欠佳，实现营业收入与净利润大幅缩减，台湾市场则实现营业收入与净利润增长。

　　报告期内，韩国和东南亚、印度及澳洲地区的全年度收益为5405亿日元（约合人民币近261.40亿元——第一纺织网注），与上年同期相比增长20.2%，净利润976亿日元（约合人民币近47.20亿元——第一纺织网注），与上年同期相比增长24.8%，实现营业收入与净利润双双大幅增长，其中，韩国实现营业收入与净利润增长，东南亚、印度及澳洲地区则在HEATTECH保暖内衣、摇粒绒、BRATOPS、抗UV（防紫外线）夹克等商品销售表现强劲推动下，实现营业收入与净利润双双大幅增长。

　　报告期内，北美地区实现营业收入2177亿日元（约合人民币105.28亿元——第一纺织网注），与上年同期相比增长32.8%，净利润348亿日元（约合人民币近16.82亿元——第一纺织网注），与上年同期相比增长65.1%，实现营业收入与净利润的双双大幅增长，该地区以主力商品为主持续强化营销与商品宣传，同店销售净额同比大幅增长，销情强劲；欧洲地区实现营业收入2765亿日元（约合人民币13.37亿元——第一纺织网注），与上年同期相比增长44.5%，实现净利润465亿日元（同比增长70.1%），收益及溢利皆录得大幅增长。该地区不但新店销售十分强劲，同店销售净额亦呈两位数大幅增长。

　　报告期内，GU（极优）事业分部实现营业收入3191亿日元（约合154.32亿元人民币——第一纺织网注），与上年同期相比增长8.1%，净利润337亿日元（约合近16.30亿元人民币——第一纺织网注），与上年同期相比增长28.9%，实现收入增长、净利润大幅增长。Heavy Weight厚重里起毛卫衣、卫衣型T恤、Barrel Leg锥形牛仔裤等充满全球大众潮流特色的商品销情强劲，致同店销售收入获得增长。同时，该品牌获入境旅客的青睐也有助收益增长，此外，成本改善措施使毛利率有所改善，净利润得到大幅增长。

　　报告期内，全球品牌事业分部实现营业收入1388亿日元（约合近67.13亿元人民币——第一纺织网注），与上年同期相比下降2.0%，用来反映该事业部净利润本质的收入总额（收益总额扣除销售成本以及销售、一般及行政开支后的溢利）为1亿日元（约合近483.62万元人民币——第一纺织网注）同比下降76.2%）。这是由于旗下PLST与Comptoir des Cotonniers 业务因进行事业结构改革，店铺数减少，以及Theory业务销售不振所致。至于该事业分部经营溢利总额则转亏为盈达到6亿日元（约合近0.29亿人民币——第一纺织网注），上年度为录得30亿日元亏损（约合近1.451亿人民币——第一纺织网注），这是因为上年度因关闭部份店铺产生减值亏损所致。Theory业务的业绩以当地货币计算录得收益下降，原因是美国市场销情不振，加上亚洲地区亦因消费意愿低落，销售困难所致。PLST业务虽因店铺总数有所减少令收益录得大幅下降，然而同店销售净额则回复增长。该品牌转向减少依赖折扣促销的业务模式，令毛利率显著改善，经营溢利亦回复盈利。法国品牌 Comptoir des Cotonniers 业务由于店铺数目减少，令收益大幅下降，但由于进行事业改革改善成本结构，亏损幅度缩窄。

　　截止2024年8月31日止的2024财年，迅銷有限公司的现金及现金等值项目为11935亿日元（约合577.20亿元人民币——第一纺织网注），较上一综合财政年度末增加2902亿日元（约合近140.35亿元人民币——第一纺织网注）。

　　截止2024年8月31日止的2024财年，迅銷有限公司的经营业务产生的现金净额为6515亿日元(截至2023年8月31日止年度产生的现金净额为4632亿日元)（约合近315.08亿元人民币——第一纺织网注）。主要因为所得税前净利润5572亿日元（约合269.47亿元人民币——第一纺织网注），折旧及摊销2043亿日元（约合98.80亿元人民币——第一纺织网注）及已付所得税1563亿日元（约合近75.59亿元人民币——第一纺织网注）。

　　截止2024年8月31日止的2024财年，迅銷有限公司的投资业务使用的现金净额为822亿日元（约合39.75亿元人民币——第一纺织网注），截至2023年8月31日止年度使用的现金净额为5744亿日元（约合277.79亿元人民币——第一纺织网注）。主要因素为购买物业、厂房及设备737亿日元及购买无形资产302亿日元（约合近14.61亿元人民币——第一纺织网注）。

　　截止2024年8月31日止的2024财年，迅銷有限公司的融资活动使用的现金净额为2690亿日元（约合近13.01亿元人民币——第一纺织网注），截至2023年8月31日止年度使用的现金净额为3645亿日元（约合近176.28亿元人民币——第一纺织网注）,主要为已付现金股息1042亿日元（约合50.39亿元人民币——第一纺织网注）及偿还租赁负债1464亿日元（约合70.80亿元人民币——第一纺织网注）。

　　第一纺织网注意到，财报也显示，在门店数量上，自2021年起，优衣库在中国的门店数量就超过日本本土，截至2024年8月底，优衣库在大中华区的门店数量为1032家，而其日本本土的门店数量仅787家。

　　财报也显示，2024财年，資本開支方面，日本UNIQLO業務開設37間新家店铺，海外UNIQLO業務在大中華區開設54家店铺，在韩国開設10家店铺 ，在新加坡開設3家店铺，在馬來西亞開設14家店铺 ，在泰國開設7家店铺 ，在菲律賓開設7家店铺，在印尼開設9家店铺，在澳洲開設5家店铺，在越南開設6家店铺，在印度開設3家店铺，在美國開設13家店铺，在加拿大開設5家店铺，在英國開設2家店铺，在法國開設3家店铺，在意大利開設2家店铺，在盧森堡開設1家店铺。GU業務開設38家新店铺，此外，全球品牌業務開設46家新店铺。

　　截至2024年8 月31 日止年度 ，迅銷有限公司的資本開支為1121億日圓（约合54.21亿元人民币——第一纺织网注），較上一綜合財政年度増加100億日圓（约合近4.84亿元人民币——第一纺织网注），其中，日本UNIQLO業務為120億日圓（约合5.80亿元人民币——第一纺织网注）、海外UNIQLO業務為576億日圓（约合近27.86亿元人民币——第一纺织网注）、GU業務為67億日圓（约合近3.24亿元人民币——第一纺织网注）、全球品牌業務為16億日圓（约合0.77亿元人民币——第一纺织网注）、系統設備等為339億日圓（约合16.39亿元人民币——第一纺织网注），除了開店投資，迅銷有限公司亦在繼續開展對自動化倉庫的投資，並在全球建立業務基礎。

　　迅销有限公司透露，公司还将购买自身在美国现有商店纽约第五大道商店的部分财产，并将其部分转换为长期租赁，公司已经预付了5795百万日元（约合2.80亿元人民币——第一纺织网注），但在截至2025年8月的财年中，公司计划支付47,813百万日元（约合23.12亿元人民币——第一纺织网注）作为购买资金，并一次性预付13,040百万日元（约合近6.31亿元人民币——第一纺织网注）作为租赁费。另外，海外UNIQLO资本投资计划金额中包括了计划支付购买该财产资金47,813百万日元（约合23.12亿元人民币——第一纺织网注）。

　　业内人士认为，2024财年，优衣库海外业务的营业收入增长迅速，主要系公司根据欧美消费者的反馈持续推出新产品，在欧美地区，优衣库业务的营收同比增长 34.6%。强劲的销售也使公司“打折清库存”的必要性降低，折扣率下行，欧美优衣库业务的营业利润率同比提升至 16.4%，带动海外地区优衣库整体的营业利润率同比提升 0.8pct 至 16.6%。欧美地区优衣库业务实现“量、利”双增，则已成为公司的重要成长引擎。

　　海通证券研究员表示，优衣库海外市场的成功离不开中国市场的贡献，大中华区已成为其日本本土以外最重要的市场。展望未来，国内大市场仍大有可为。据欧睿国际数据，2028年中国服装市场规模将达到25659.0亿元，2023-2028年CAGR+3.5%，规模与增速均仅次于美国，明显高于日本与英国。深耕国内大市场，通过提升品牌力与加大宣传力度从而提升店效将是关键，值得可喜的是，当前我国已有企业重视并布局海外市场，如海澜之家的海外收入主要来自东南亚地区，与优衣库对比来看营收规模尚存在较大差距。考虑到我国企业出海尚属初期阶段，未来预计将有较大的提升空间。

　　在海通证券方面看来，当前，我国休闲服饰企业的店铺数量明显大于优衣库，主要是因为我国企业店铺以加盟为主，且在二三线城市渗透率更高，这也意味着能触及到更广大的消费人群，有较强的发展后劲。但是店效与优衣库的差距十分明显，2023年海澜之家直营店效269.3亿元，仅为优衣库同期店效的约九分之一。未来我国休闲服饰公司优化渠道、提升店效也将成为主要任务。

　　截至第一纺织网今天晚间发稿前的上一个交易日，迅銷有限公司收报25.550元/股，涨幅0.59%，市值8130.55亿元。（第一纺织网　martin）