中国第一纺织网2月17日消息（记者　martin　报道）：贴身服饰行业的龙头企业——爱慕股份有限公司（以下简称“爱慕股份”）近日披露爱慕股份招股书，公司拟在主板募集资金7.61亿元，用于营销网络建设、信息化系统建设、越南生产基地建设等项目。

　　其中：越南生产基地建设项目建设期36个月，项目全部投资税后内部收益率为20.19%，投资回收期（税后）为7.01年（含建设期）。

　　第一纺织网据招股说明书获悉，爱慕股份目前分别在北京、苏州、徐州和西平建有4个生产基地。2019年度，公司自有基地产能为1,105.57万件，产能利用率为105.96%，处于满负荷状态。2019年度，公司主要产品销量合计为2102.19万件，由于自有生产基地的产能有限，公司约50%的产品系向外协厂商进行定制采购或委托外协厂商完成成品生产。因此，公司亟需解决自有产能不足的情况，大幅提高自有生产基地的生产能力，降低向外协厂商进行成品定制或委托外协厂商加工成品的比例。同时，越南劳动力成本较国内低廉，具有一定的成本优势，并且经商环境相对健康，是合适的对外投资目标国家。

　　爱慕股份拟通过下属公司爱慕越南在越南同奈省仁泽县龙寿乡投资新建生产基地，利用越南的生产优势布局海外生产基地，进一步提升生产能力，公司将投入35765.32万元（约合5000万美金），并按照生产规划配备自动化生产设备、物流服务及其他配套设施，其中拟使用募集资金投入16981.55万元，项目达产后将新增贴身服饰产能619.26万件/年。

　　越南生产基地建设项目选址于越南同奈省仁泽县龙寿乡的85号和73号地块，地块面积分别为16681.2平方米和3411.0平方米。公司已依据当地法律法规与西贡建材及投资建设股份有限公司签订了35.5年的土地转租合同，并取得了85号地块的《土地使用权证书》，而73号地块的相关使用权证正在办理中。

　　因疫情的影响，越南生产基地建设项目尚未开工建设，爱慕越南尚未申请环境保护计划、消防安全许可证、施工许可证等批文，爱慕越南将在疫情影响消除后，根据越南当地的法律法规申请上述批准文件。

　　第一纺织网据招股说明书获悉，连续多年被中国服装协会评为“全国服装行业百强企业”的——爱慕股份有限公司（以下简称“爱慕股份”）的前身是成立于1981年的华美时装厂，历经多年来的发展，爱慕已经发展成为数十家分子公司、合资公司组成的集团型国际化的品牌公司，而公司自爱慕品牌创建以来，也逐步成长为了贴身服饰行业的龙头企业。

　　第一纺织网据招股说明书获悉，2017年至2019年，爱慕股份的营业收入规模稳中有进，由 2017 年的294690.83万元增长至 2019 年的331796.18万元，爱慕股份采取多品牌、多品类、全渠道的运营模式，力求充分挖掘不同细分市场的消费需求。

　　对爱慕股份营业收入贡献较大的六大主力品牌爱慕、爱慕先生、爱慕儿童、爱美丽、慕澜和兰卡文，其品牌历史较长，在报告期内维持了稳固的市场地位和经营规模。公司重点培育的潜力品牌爱慕运动、乎兮等，在报告期内为公司经营规模的增长亦补充了动力。

　　2020年上半年，爱慕股份的营业收入为154496.21万元，同比下降6.40%；营业利润为18840.00万元，同比下降20.68%；扣除非经常性损益归母净利润为17285.11万元，同比下降7.06%。

　　招股说明书显示，爱慕股份员工人数规模接近万人，且导购人数比例较高，因而工作地相对分散，公司员工人数方面集中度相对较高的城市主要是北京，主要因北京为公司的主要运营总部。

　　第一纺织网据招股说明书获悉，2017-2020年1-6月份，爱慕股份零售网络的销售终端数量分别为2322个、2472个、2414个和2256个，整体规模相对稳定，此外，公司对消费者实施会员政策，通过授予消费者会员积分的形式以提升消费者的忠诚度。消费者可通过微信、公司官网、实体店等途径成为公司会员，并在消费后获得一定积分，积分则可用于未来直接抵值货款或兑换优惠券等。报告期末，爱慕股份的会员数量分别为181.33万人、279.10万人、401.12万人和468.46万人，会员活跃度分别为49.74%、49.76%、48.35%和49.88%。

　　2019年，爱慕股份意识到由于2018年零售网络扩张效果不及预期而给2018年及2019年公司整体盈利水平带来的压力，因而，公司于2019年下半年至2020年上半年持续梳理终端运营情况，陆续关闭了部分低产低效的终端，并以门店盈利质量为经营导向，促进公司整体盈利质量的提升。

　　2020年下半年，鉴于疫情已得到有效控制，爱慕股份一方面将继续推进关闭部分低产低效的终端，另一方面，受疫情影响部分其他品牌企业因经营压力退出线下经营使得商场及购物中心的楼层优势位置空出，公司进一步巩固线下零售网络优势，加强公司的持续经营能力。

　　截至2020年6月30日，爱慕股份的零售网络由2256个线下销售终端和以天猫、唯品会为主的线上渠道所组成，其中公司线下直营终端达1793个，公司的线下零售网点已覆盖了全国31个省、自治区和直辖市，并已进驻了新加坡、澳门、柬埔寨、迪拜等地的地标性商圈。

　　2017-2020年，爱慕股份零售网络的销售终端数量分别为2322个、2472个、2414个和2256个，整体规模相对稳定。

　　爱慕股份采取了全渠道的运营模式，销售渠道覆盖线上及线下。截至2020年6月30日，公司的零售网络由2256个线下销售终端及以天猫、唯品会为主的线上渠道所组成，其中，公司线下直营终端达1793个。直营终端的比例较高有助于提升公司店铺运营管理的能力和快速感知终端市场需求变化的能力。报告期内，公司通过直营模式形成的收入占主营业务收入的比重分别为70.24%、70.17%、68.95%和55.91%。

　　2017年至2020年1-6月，爱慕股份电商收入分别为53,425.65万元、55,269.77万元、67,031.02万元和55,975.66万元，其中70%上下的收入来自于天猫和唯品会两大平台。

　　2020年上半年，爱慕股份电商渠道主营业务收入为55,975.66万元，较上年同期增加93.01%，主要是受到疫情因素影响，消费者更倾向于线上购物，消费习惯有所转变，且电商平台营销力度加大，因而爱慕股份在天猫、唯品会等主要平台的收入增加。此外，疫情期间爱慕股份通过“云客服”等管理工具对线下会员引流至线上，并促成了会员在官方商城微信小程序中的交易，使得公司官方商城的收入及其影响力大幅提升。

　　2020年1-6月，爱慕股份来自于电商渠道的收入比重由2019年度的20.31%大幅提升至36.49%，主要得益于天猫、唯品会等平台的销售增加以及公司自运营的官方商城小程序的销售增加。

　　2017年至2020年1-6月，爱慕股份境外收入分别为 4086.86万元、4139.35万元、4734.62万元和 1554.10万元，占公司主营业务收入的比例分别为 1.39%、1.33%、1.43%和 1.01%。

　　爱慕股份的境外直营门店的运营模式及结算方式与境内一致，公司与境外百货商场或购物中心采用联营或自营租赁的模式开设品牌门店，并销售公司品牌的贴身服饰产品。公司境外 10 余个销售门店均位于新加坡高岛屋、新加坡滨海金沙购物商场、澳门威尼斯人购物中心、澳门新八佰伴、迪拜购物中心、柬埔寨机场免税店等高端地标性商圈。

　　第一纺织网据招股说明书获悉，2017年至2020年1-6月，爱慕股份营业收入稳步增长，分别为294690.83万元、311857.66万元和331796.18万元，而扣除非经常性损益归母净利润则出现下滑，分别为52902.82万元、40579.20万元和32217.56万元。2017年至2019年，公司净利润下滑主要是2018年起公司对旗下品牌进行了逐步变革升级，品牌形象和终端形象全面更新，同时公司在品牌推广、渠道建设、产品研发等方面的投入加大，因而公司的期间费用水平于报告期内呈现上升趋势，使得公司净利润水平逐期下滑。

　　2020年上半年，公司营业收入为154496.21万元，同比下降6.40%；营业利润为18840.00万元，同比下降20.68%；扣除非经常性损益归母净利润为17285.11万元，同比下降7.06%。

　　第一纺织网据招股说明书获悉，爱慕股份的销售模式以直营模式为主，主要产品品类包括文胸、内裤、保暖衣、家居服及其他服饰，整体毛利率水平较高。

　　2017年至2019年，爱慕股份主营毛利率分别为73.74%、72.29%和70.73%，2020年1-6月，爱慕股份的主营业务毛利率为67.34%，较2019年度下降超过3个百分点，主要是疫情因素加剧零售行业整体经营压力，爱慕股份线上渠道收入占比提升，且上半年销售让利程度增加，产品平均价格下降使得毛利率呈现小幅下降。（第一纺织网 martin）