亚马逊大多头居安思危:四大风险可能毁灭该公司
发表时间:2019-06-02      发表评论()

  北京时间31日消息,亚马逊股价今年已累计上涨20%,但其最乐观的分析师之一警告称,该公司面临几个迫在眉睫的风险因素。

  D.A. Davidson的分析师汤姆-福泰(Tom Forte)是亚马逊最大的多头之一,将该股的目标价定在2250美元,根据FactSet的数据,这是华尔街给予亚马逊的最高目标价之一。但福泰在周四的一份报告中写道,他正密切关注四个可能导致“亚马逊消亡”的警告信号。

  虽然福泰重申了亚马逊的“买入”评级,并维持其目标价不变,但他表示,以下四个风险因素可能对亚马逊的未来表现产生负面影响:

  1. 大数定律:亚马逊变得如此之大,以至于难以以快速的增长率给投资者留下深刻印象。例如,在去年总收入2320亿美元的基础上,亚马逊需要增加23亿美元的销售额,才能实现1%的增长。因此,福泰预计亚马逊的销售额将以15.5%的复合增长率增长,低于此前三年29.6%的复合增长率。

  2. 接班问题:亚马逊CEO杰夫-贝佐斯决定辞职时会发生什么?福泰指出,这可能导致“重大的继承风险,”导致整体业务放缓。不过,福泰同时指出,亚马逊为此已做好了充分准备,有一大批高管可能会在贝佐斯离任后接掌该公司。现年55岁的贝佐斯没有过多地谈论过他的继任计划。作为参考,当比尔-盖茨辞去微软(123.68, -2.05, -1.63%)CEO职位时,他才45岁,而星巴克(76.06, -0.11, -0.14%)的霍华德-舒尔茨和沃尔玛的山姆-沃尔顿都有更长的职业生涯。

  3. 竞争问题:随着大多数较弱的参与者的消失,亚马逊在其核心电子商务领域将面临激烈竞争。这意味着为维持增长率,亚马逊将不得不进入新的大型市场,那里将有更多的竞争。亚马逊未来最具挑战性的两个领域是服装和杂货,因为该公司一直难以看到这两个领域的增长。福泰认为,要赢得女性时尚等领域的竞争,亚马逊需要的不仅仅是先进的技术,同时指出,收购全食超市(Whole Foods)并没有真正推动亚马逊赢得食品杂货领域的市场份额。

  4. 监管问题:福泰指出,如果美国政府加强对亚马逊的反垄断或其他监管审查,可能“阻止亚马逊走上正轨”。虽然亚马逊的低价产品可能会使反垄断案件难以追究,但福泰认为,该公司巨大的市场影响力可能会在美国和海外引起额外的监管压力。他写道,全球潜在的反垄断和监管压力可能“对亚马逊的运营业绩产生负面影响,并阻碍其未来增长。”

  福泰得出的结论是,他仍然相信该公司,但将密切关注警告信号。

稿件来源:新浪美股
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