贵人鸟多元化之路走不通了:甩卖子公司 回收销售渠道
发表时间:2018-12-23      发表评论()

  近日,运动品牌贵人鸟公司动作频频,一边忙着以3亿元的价格转让持有的杰之行50.01%股权;另一边,则是以超过5亿元的价格向自己14个地区的经销商回购渠道资源与相应的库存。
  这一买一卖之间,尽管动作不同,但是在贵人鸟的解释中,却又隐隐约约都指向同一个目的,那就是为公司的财务减负。
  打折出售子公司上交所发函问询
  2018年12月12日,贵人鸟发布《关于出售控股子公司股权及变更相关业绩承诺补偿方式的公告》,拟以3亿元转让子公司杰之行50.01%股权,作价包括杰之行股权估值约2亿元以及业绩补偿估值约1亿元。预计此交易将给公司带来约1.3亿的投资亏损。
  公告发出当日,上交所即对贵人鸟下发了《关于对贵人鸟股份有限公司出售控股子公司股权事项的问询函》,对相关事宜进行问询。通读问询函,交易所关注的重点在于杰之行估值的合理性。
  财报显示,2016年贵人鸟出资3.83亿用于受让杰之行股权并对其增资,取得杰之行50.1%的股权,合并形成商誉约2.34亿。
  同时,根据双方的相关协议,杰之行的业绩承诺期为 2016 -2018 年,承诺业绩为2016 年净利润不低于5000万元,三年净利润合计不低于2亿元。但到了业绩承诺期的最后一年,公司预计杰之行三年整体业绩承诺无法实现。2018年1-9月,杰之行亏损1189.42万元。
  回收销售渠道将致上市后首度亏损
  12月11日晚间,贵人鸟公告称,计划以1.46亿元购买贵人鸟品牌业务经销商的销售渠道。而一旦渠道被收回,原来的经销商将不能销售贵人鸟的商品,贵人鸟将再花4.19亿元回收经销商手里的库存。
  这一交易,预计减少贵人鸟本年度主营业务毛利2亿元,同时,贵人鸟称,拟将本次购买销售渠道支出费用化计入2018年当期损益,对本年度净利润产生重大影响。
  影响会有多大?据贵人鸟披露的三季报,今年前三季度,贵人鸟归属于上市公司股东的净利润只有1605.91万元。也就是说,如果回购销售渠道资源和库存后,贵人鸟很有可能出现自上市以来的首次亏损。
  体育多元化转型道路走不通了
  自2014年上市以来,贵人鸟就开启了向体育多元化转型的道路,为此一度大举并购各类相关企业。大举并购并未改善贵人鸟的业绩,反而让公司的净利润陷入了持续下滑的困境之中。
  在业界看来,过去,贵人鸟是按照“以体育服饰用品制造为基础,多种体育产业形态协调发展的体育产业化集团”的转型升级方向发展,在服装主业上,其投入的精力并不多。今年上半年,贵人鸟实现营业收入15.36亿元,比上年同期减少 2.67%,销售收入基本保持平稳,但其中贵人鸟自主品牌销售收入比上年同期下降了19.51%。
  据国际金融报报道,对于此次销售模式的调整,贵人鸟董秘洪再春坦言,公司是基于回归主业的考虑。“公司未来的发展战略还是回归主业。未来还会寻求优质资源和战略投资者的合作,在公司擅长的领域做强做大。我们会一步步扎实做好工作,来扭转企业现在的低谷。”

稿件来源:中国经济网
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