Zalando SE(ZALG.DE)在今天发布的一季度初步业绩中预期收入继续录得20%+的增长，但经调整营业利润只能大约持平于去年同期，差过市场期望，集团股价在盘中下挫最多5.8%。

　　即使作为欧洲最大纯时尚电商，Zalando SE在区内460亿欧元的服装市场只占到1%的份额，远远落后于全球最大电商集团Amazon.com Inc.(NASDAQ:AMZN)亚马逊，与此同时来自ASOS PLC(ASC.L)、Boohoo.com PLC(BOO.L)等电商同行以及Zara母公司Inditex SA(ITX.MC)印地纺集团和H&M Hennes&Mauritz AB(HMb.ST)等时尚集团自建电子商务平台的竞争越趋激烈，Zalando SE不得不投入更多资金攫取用户，尤其是德国、奥地利和瑞士等核心市场的用户增长已经开始放缓。

　　该集团预计截至3月31日的一季度经调整EBIT将介于1,000-3,000万欧元，不及市场期望的3,270万欧元，去年同期为2,020万欧元。经调整EBIT利润率预期为1%-3%，市场预测3%。

　　集团联合首席执行官Rubin Ritter对分析师表示由于圣诞节后的季末促销，一季度的盈利状况总是比较困难，但期内整体表现“很好”，针对男性顾客的新市场活动也取得不俗的反响。他进一步指出收入增长、积极扩大市场份额以及在欧洲吸纳更多顾客才是集团的首要任务，况且目前盈利显然是正面的，集团对利润率也感到满意。

　　DZ Bank分析师Thomas Maul也认为投资者无需担心低过预期的盈利，因为该电商的时尚专长、高效运营和创新科技都给予其竞争优势。

　　收入则预计会比去年同期的7.961亿欧元增长22%-24%至9.71-9.87亿欧元，市场预期为9.82亿欧元。Bryan,Garnier&Co.分析师Antoine Parison预测Zalando SE 20%+的收入增速可以持续几年，因为该电商有Amazon.com Inc.亚马逊难以复制的特质，相对于传统零售商也有优势。

　　Zalando SE维持全年收入增长20%-25%和经调整EBIT利润率在5.0%-6.0%之间的预期。

　　Zalando SE(ZALG.DE)全天收报38.42欧元，跌幅收窄至4.8%，把过去一年的迄今累计升幅缩窄至29.8%。该集团将于5月9日公布一季度完整业绩。