最近一周，国际现货市场成交零星，由于下游纱线库存和纺织品滞销严重、而棉花期货和现货价格一直涨个不停，纱厂对敞口的未定价合同感到格外紧张。棉商则坚持基差销售，虽然实际成交减少，但基差连续数周基本没跌。

　　最近四周，ICE棉花期货7月合约上涨约15%，涤短则下跌了5%，各国的纱线价格也停滞不前。考虑到运营成本的增加、成品库存上升，纱厂抱怨经营亏损、被迫下调开机率也就能理解了。数据显示，中国3月份PMI从50.2降至49.5，引起市场的关注。

　　近几周来，下游市场状况越来越让人担忧。现在的问题是，由于前期物流瓶颈造成纱厂过度采购，而现在5月合约未装运的巨量未点价合同（空单）又必须在短时间内平掉，这让利润大幅压缩的纺织厂遭遇更大损失。近一个月来，ICE期货价格快速上涨，而下游市场停滞不前，纺织厂经营陷入亏损境地。

　　在目前的期货价格水平上，纺织厂采购需求已出现严重问题，许多纺织厂点价时遭遇了逼仓，同时纱线库存不断上升，终端消费者生活压力不断加大。这些都将给中期的棉花市场带来压力，在短期的逼仓行为之后，棉花市场或开始深度调整。