第一纺织网1月17日消息（记者　martin　报道）：新疆中泰化学股份有限公司（以下简称“中泰化学”）近日披露业绩预告修正公告，公司预计2016年净利润17.5亿元-19亿元，比上年同期（767.64万元）增长了22697.14%-24651.19%。公司此前预计2016年净利润区间为11.5亿元-12.5亿元，业绩修正的主要原因是2016年第四季度主营产品PVC、粘胶纤维、纱线市场价格上升所致。

　　东方证券分析师赵辰介绍，中泰化学地处新疆，目前具有160万吨PVC产能和36万吨粘胶产能，在国内分别排名第一和第二。经过多年发展，公司已经建立了高度一体化的热电-电石-氯碱产能，去年收购后并表的新疆富丽达和纺织产能也在向烧碱-粘胶-纺纱一条龙的方向不断拓展。2016年粘胶涨价已经使公司盈利好转，因此，未来的看点在于PVC行业反转和纺纱政策红利下的产能扩张，公司业绩有望进一步大幅提升。

　　赵辰谈到，PVC行业经历多年低谷，产能从14年起就开始下滑，目前开工率已上升到75%左右，按照目前现货5700元/吨的价格计算，PVC年化盈利已经达到9亿元。未来产能也基本不会再增长，国内保增长基调下房地产投资将带动PVC需求稳定增长，同时国外产能持续退出，使国内获得出口竞争力。PVC供需将持续好转，西北地区价格有望上涨至6100元/吨（含税），公司160万吨产能一体化程度较高，成本在国内处于最低水平，年化盈利有望达到16亿元以上。

　　具体到粘胶盈利已大幅好转，且能够持续来看，赵辰分析，粘胶作为今年化工行业中率先走出周期谷底的品种，其需求稳定增长、供给收缩导致行业反转的大逻辑已经被验证。2015年在环保压力下产能退出了33万吨，使今年行业产能下降到361万吨，按照15年318万吨的产量计算，平均开工率已经达到88%。同时，需求端又在棉价上涨和人民币贬值的配合下恢复增长，因此从春节以后，行业开工率就一直保持在90%以上，产品价格也不断上涨。由于今年行业新产能仅有15万吨，而未来两年基本没有新产能，预计粘胶的行业景气周期将持续保持。

　　截止至2015年底，新疆纺纱产能已达到70万吨，按照目前的规划，还有近100万吨产能在建。虽然未来产能扩张很快，但实际上新疆地区的产能也很难对价格造成重大影响。2015年国内纱线总产量在4000万吨出头，就算新疆全部投产，在国内的占比也不超过5%。因此，赵辰认为，新疆地区纺织产能的快速扩张并不会导致价格的大幅下跌。

　　按照中泰化学16年中报金富纱业和震纶棉纺的数据，总收入为7.3亿元，营业利润为0.11亿元，净利润达到0.63亿元。考虑到公司纺纱业务正处于扩张期，成本和费用还没有达到最佳水平，但加上补贴后净利率也有近9%，预计产能全部达产后，净利率还将进一步提升。公司已经具有36万吨粘胶，9万吨棉浆，168.5万锭纺纱产能，预计到17年总共将建成40万吨粘胶、19万吨棉浆和350万锭纺纱产能，实现从棉浆到纺纱的全产业链配置，成本优势非常明显。即使不考虑纺纱自身的盈利，仅350万锭销售产生的补贴就至少在4亿元以上。