（商品研究局（Commodity Research Bureau）商品指数）

　　尽管大宗商品指数已创逾五年新低，但高盛认为，历史数据显示，大宗商品的反弹可能尚需时日。

　　对于原油，我们认为基本面的调整仍将继续。短期来看，美国原油库存会继续快速增加，经济合作与发展组织（OECD）成员国的库存也将在未来数月开始增加。我们预计，随着原油市场进入新常态，这一趋势会在2015年下半年逐渐扭转。

　　对于铜，我们更加看空，预计可见库存会继续增长，拖累铜在2015-16年的表现。总的来说，我们的预测显示，未来6个月，在商品价格开始反弹和获得展期收益之前，标普高盛商品指数(S&P GSCI)的回报率将为负数。

　　大宗商品一蹶不振，哪些国家最受其害呢？ 下图展示了经济对原油、金属等大宗商品依赖最深的国家：

　　华尔街见闻网站还介绍过，高盛总裁Gary Cohn上周三表示很担心短期油价的走势。随着行业原油储存空间的耗尽，他认为油价可能跌到30美元。

　　“如果库存容量告急，近月合约(front-month)的价格可能骤跌。” Cohn警告，“远期合约价格可能还会相对稳定，但过两天的头条可能就是，‘美国油价跌入30美元时代’了。”