国内男装现在正是挤泡沫的时候
发表时间：2014-08-06 发表评论()
寒风劲吹关店潮到来
2014年上半年，闽派男装并“不好过”，虽然还未正式披露半年业绩，但是从之前有发出的业绩预告或许可以断定，这个半年闽派男装交出的成绩单并不好看。
不仅仅是闽派男装遭遇了这种尴尬。截至7月底，申银万国分类下的37只服装家纺类上市公司有34只发布了今年的中报预告，预减和预亏的公司占了绝大多数。而像卡奴迪路今年上半年净利润跌幅最多达到了80%。
究其原因，终端销售市场持续不景气已经成为男装公司的共同难题。除此之外，管理方式粗放、产品同质化严重、库存压力大、电商冲击等，都是目前男装上市公司所亟待解决的“业绩杀手”。
男装不景气波及上游纺织业
延伸阅读
国内男装板块“寒风劲吹”
虽然中报还未正式出炉，但是在今年4月份七匹狼发出的一季度报中，却有这样的字眼：“受困于终端消费低迷及2014年上半年订货会存在压力，2014年1-6月七匹狼净利润增速预计为-30%到-50%。”
无论是对于闽派男装或者是对于国内男装板块而言，七匹狼的下滑都不是个例。
根据公告，希努尔预计上半年净亏损1000万至2000万元，较去年同期下降超100%。在今年4月26日披露的一季度报告中，希努尔对上半年盈利还是颇为乐观，认为可以实现归属于上市公司股东的净利润在1065.23万-2663.07万元。
步森股份的中报业绩同样遭到逆转。其在一季度报告中，预计1-6月净利润同比变动幅度为-50%-0，盈利区间在565.82万-1131.63万元，最新公布的业绩却是直降，预计亏损达3508.05万-3168.56万元，同比大降380%-410%。
当然，在“寒风劲吹”的男装板块，并不是没有亮点。今年6月3日，中国利郎公布2014年冬季订货会结果。数据显示，中国利郎主品牌LILANZ的订货总金额录得高单位数增长，副品牌L2则录得低双位数增长。
而从在境内上市的男装企业来看，业绩预增的同样屈指可数。其中，雅戈尔的业绩预增还是因其投资的宁波银行变更会计核算方法，从而增加了近6.4亿元的当期利润。
“关店潮”到来
对于这一波的业绩下滑，上市男装公司给出的解释也大体一致：库存依旧是拖累净利表现的硬伤，促销增加、人工成本上涨等因素，导致毛利率下降，市场仍未回暖。此外，面对快时尚、奢侈大牌、电商等冲击，企业们纷纷在门店、定位等方面寻求转型，但同时也推高了相关成本。
库存只是表象，更深层次的原因在于男装企业本身：就像2008年前后的体育用品板块一样，盲目“跑马圈地”增加终端带来的恶果最终显现。
国内男装企业的发展，与早前爆出存货危机的运动用品企业相似，主要依赖的路径除了开店、开店还是开店。不同的是，运动用品企业比男装企业更早一步实施开店扩张的战略，增长的泡沫也更早破灭。早在2009年，李宁等企业显示出开店难以为继、销售渠道存货爆满的状况。
男装企业现在也遭遇了这一困境，不少企业开始着手关闭一些坪效低的店面。
“与数量有限的女装上市公司相比，中国男装业上市的公司数量达到10~20家，这些年大举跑马圈地，形成了‘泡沫’，而现在正是‘挤泡沫’的时候。”一位不愿具名的男装上市公司高管在接受记者采访时表示，“开店带动业绩增长的快感如今走到了尽头，店铺租金和人力成本的增长幅度超过了收入的增幅，男装企业收入还勉强维持增长的态势，维持利润规模却困难重重。”
以九牧王为例。公开数据显示，2013年全年九牧王去年净关店140家，今年预计全年净关店100家左右，明年是否会继续关店视商业地产租金的走势。长城证券分析，由于目前品牌商关店数量较多，商业地滞租情况开始出现，虽然租金尚未有明显降低，但已经出现松动的迹象。若商业地产租金下降，关店的趋势有可能得到遏制。
不过，在业界看来，男装行业这一波的“关店潮”与体育用品行业此前的“关店潮”既有相似之处，更有不同的地方。
“运动品牌集中度比较高，男装更分散，运动品牌对渠道的掌控力较强，而男装的代理商、零售商大多数自创品牌，加剧男装市场的分散和混乱的局面。这也意味着男装行业的渠道调整难度将会远远高于体育用品行业。”国内鞋服行业知名评论员马岗表示。
而在东方证券的研报则指出，男装企业整体调整晚于全行业，经过2013年的去库存及渠道调整措施，库存压力有所减轻，但主动调整与经营转型成效尚不明显，预计2014年男装行业去库存及渠道调整的过程仍将继续，最快也要到2015年开始好转。
跨界调整成共同选择
考虑到国内宏观经济仍存在不确定因素，终端市场需求疲软仍将持续，在行业成本刚性上涨压力及外来快销服装品牌的竞争下，本土服装行业仍面临着较大的压力。面对行业整体运行压力，服装企业纷纷适时做出战略调整。
“经过十余年的发展，服装企业之间的竞争已经上升到整体竞争时代，包括产品、渠道、品牌优势、商业模式、内部管理等多方面的竞争。”在许多服装企业负责人看来，市场低迷时企业更需修炼内功，比如在供应链和终端零售上下工夫，加强供应链管理，进行面料开发，大力降低成本。
今年6月份，七匹狼股份发布关联交易公告称，拟与控股股东七匹狼集团共同出资设立财务公司，注册资本为3亿元整。公告称，七匹狼正处于转型升级的重要时期，如何应对疲软的外部环境给公司和上下游带来的挑战，金融上的支持至关重要。本次财务公司的设立，有利于优化资金配置，节约资金成本，提高资金运用效率，进一步拓宽融资渠道，产生产融结合效应，增强服装产业链整体抗风险能力，符合公司战略发展要求。
而九牧王则以并购的方式完善品牌和产品布局，以此创造新业绩增长点。今年4月份，九牧王与贺博文、潘茹萍达成协议，一致同意先由贺博文、潘茹萍出资设立的“上海唐雅服饰有限公司”收购现有“浪肯”男装产品相关业务及对应有效资产、人员，再由九牧王出资收购“上海唐雅服饰有限公司”100%股权。
据悉，“浪肯”品牌为定位高端、相对小众的欧式中装品牌，即欧式风格、中式服装，凸显中式元素，具有一定品牌差异性，立领衬衫售价约2000~3000元。“浪肯”品牌裤装以剪裁、工艺、面料著称，是为数不多能在中高端商场单独开裤柜的品牌，目前销售规模约1亿元，门店数量约80家。长城证券表示，本次收购完成后，将有利于九牧王完善品牌架构，积累多品牌运作经验，为后续运营其他并购项目提供基础。
不可否认的是，在市场低迷环境下，经营战略的调整对企业的发展至关重要，O2O模式将是未来服装行业的大趋势。因此，九牧王将在9月份推进O2O落地。据悉，九牧王O2O目前由专门的团队负责推进，首先需要打通加盟商的库存和公司的库存，实现库存一体化，再通过一些标准化的产品尝试线上线下一体化，预计9月将在100个店铺试点运营。
“跨界”，不仅是闽派男装的首选，更是国内男装板块渡过这一波危机的共同选择。
2014年3月，凯撒股份董事会审议通过了《关于设立专项产业基金的议案》，同意该公司发起设立专项产业基金。凯撒股份进入投资领域，与雅戈尔相似，现在投资、房地产和服装构成雅戈尔业务的三驾马车，投资业务为雅戈尔带来不少真金白银。
此外，在7月16日，百圆裤业发布公告称，拟以10.32亿元的价格收购跨境电商环球易购100%股权。不过其本期净利润为1032万元至1652万元，同比降低20%至50%，业绩表现并不佳。
男装行业的低迷，让身为他们供应商的上游纺织企业同样受伤。在本该是旺季的五六月份，本土纺织企业不仅没有迎来旺季，甚至有些企业还遇到订单不足、销售量小的问题。
在内销下滑和外需疲软的市场困惑下，纺织行业今年仍未迎来预盼中的复苏，不少企业的效益甚至大打折扣。
旺季不旺的困惑
今年5月份，凤竹纺织发布公告称，由于全资子公司山东鱼台凤竹纺织有限责任公司近两年一直处于亏损状态，该公司拟暂停其生产经营。据悉，山东鱼台公司经营不善的问题由来已久。公开资料显示，鱼台公司是凤竹纺织于2005年收购而来的。为了解决公司原材料棉纱的质量和供应问题，2005年10月25日，凤竹纺织在山东省鱼台县收购了一棉纺厂，并成立控股子公司即现在的鱼台公司。值得一提的是，收购前后，鱼台公司的员工曾多次罢工并要求涨工资。根据福建华兴会计师事务所出具的《审计报告》，鱼台公司2013年度经审计的净资产为4505万元、经审计的净利润为-185万元。
这几乎成了整个纺织行业的缩影。作为纺织生产大国，我国纺织业近几年贸易出口方面的表现不尽人意，纺织产品“中国制造”大销量的王冠，如今似乎面临着丢失的危险。据我国海关统计，目前，我国全棉床品的出口量在以25.92%的速度下降，棉制毛巾出口量也减少了10.65%。另据美国商务部统计，美国从中国进口棉制床上用品和毛巾金额降幅为3.64%。
“现在纺织行业的毛利润率都不高，在低迷的形势下，涨价的话，怕失去市场份额；不涨价的话，企业又将面临亏损。这实在是一个非常让人头疼的选择。”本土一家纺织企业负责人表示。
在泉州市纺织服装商会秘书长施正植看来，本土纺织行业上半年内外销情况不容乐观，已经是不争的事实。造成这一现象的根本原因，一方面是世界经济危机加上美国在经济上的围堵所带来的；另一方面由于我国生产成本的大幅攀升，在国际贸易中原有的价格优势已经弱化，产业的竞争力也在不断下降。
寻找综合竞争优势
面对当下形势，有专家提出，传统纺织业要在充分发挥先进技术与规模优势的基础上，有效利用互联网思维及大数据管理，精准分析消费需求和企业资源，优化企业产品定位，提升企业在细分市场的产品竞争能力；同时，通过人才、资本、信息、技术等要素深度合作，建立适应客户差异化需求和快速反应的柔性智能化生产管理体系，从而创造综合竞争优势。
“产业集群过去扁平的结构已经不适应未来的市场竞争，唯一的出路是多条供应链的组合发展。整合产业链上下游，织造上游是纱线，下游是印染，通过织造可以把纺纱和印染组合起来进行创新。”施正植说。
永固集团的做法正是这种思路的集中体现。日前，记者从永固集团获悉，经历去年的筹备及试水，该公司新增加了毛衣部，启动毛衣项目，在去年几十台设备的基础上，还将再增加100~200台电脑机，以淘品牌的经营模式与消费者见面。
据悉，永固集团在巩固原有面料业务的同时，通过现有产业的设备技术管理升级和向下游服装箱包延伸两条主线，继续推动集团的转型升级。目前已将产品延伸到箱包面料、医疗用品面料、户外面料等，服装面料之外的产品已占到该公司50%~60%的份额，实现了产品多元化，增强抵抗市场风险的能力。
有人延伸产业链，有人则借助大平台的科技研发与实力与品牌知名度提升自己的业界的影响力。
7月31日，杜邦纺织创新联盟“科技源动力”研讨会在厦门举行。在本次研讨会上，杜邦公司向到场的纺织、服装企业代表们推介了杜邦研发的Sorona等新产品。
“邀请杜邦公司到福建来举办研讨会，除了能够让客户们更加了解杜邦公司新产品如何运用外，同时还能够告诉客户这样一个信息：我们和杜邦之间的合作是相当紧密的。这有利于客户进一步认可我们的研发能力，毕竟背后有杜邦支撑。”恒丰化纤董事总经理洪炳煌告诉记者。
2014年上半年，闽派男装并“不好过”，虽然还未正式披露半年业绩，但是从之前有发出的业绩预告或许可以断定，这个半年闽派男装交出的成绩单并不好看。
不仅仅是闽派男装遭遇了这种尴尬。截至7月底，申银万国分类下的37只服装家纺类上市公司有34只发布了今年的中报预告，预减和预亏的公司占了绝大多数。而像卡奴迪路今年上半年净利润跌幅最多达到了80%。
究其原因，终端销售市场持续不景气已经成为男装公司的共同难题。除此之外，管理方式粗放、产品同质化严重、库存压力大、电商冲击等，都是目前男装上市公司所亟待解决的“业绩杀手”。
男装不景气波及上游纺织业
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国内男装板块“寒风劲吹”
虽然中报还未正式出炉，但是在今年4月份七匹狼发出的一季度报中，却有这样的字眼：“受困于终端消费低迷及2014年上半年订货会存在压力，2014年1-6月七匹狼净利润增速预计为-30%到-50%。”
无论是对于闽派男装或者是对于国内男装板块而言，七匹狼的下滑都不是个例。
根据公告，希努尔预计上半年净亏损1000万至2000万元，较去年同期下降超100%。在今年4月26日披露的一季度报告中，希努尔对上半年盈利还是颇为乐观，认为可以实现归属于上市公司股东的净利润在1065.23万-2663.07万元。
步森股份的中报业绩同样遭到逆转。其在一季度报告中，预计1-6月净利润同比变动幅度为-50%-0，盈利区间在565.82万-1131.63万元，最新公布的业绩却是直降，预计亏损达3508.05万-3168.56万元，同比大降380%-410%。
当然，在“寒风劲吹”的男装板块，并不是没有亮点。今年6月3日，中国利郎公布2014年冬季订货会结果。数据显示，中国利郎主品牌LILANZ的订货总金额录得高单位数增长，副品牌L2则录得低双位数增长。
而从在境内上市的男装企业来看，业绩预增的同样屈指可数。其中，雅戈尔的业绩预增还是因其投资的宁波银行变更会计核算方法，从而增加了近6.4亿元的当期利润。
“关店潮”到来
对于这一波的业绩下滑，上市男装公司给出的解释也大体一致：库存依旧是拖累净利表现的硬伤，促销增加、人工成本上涨等因素，导致毛利率下降，市场仍未回暖。此外，面对快时尚、奢侈大牌、电商等冲击，企业们纷纷在门店、定位等方面寻求转型，但同时也推高了相关成本。
库存只是表象，更深层次的原因在于男装企业本身：就像2008年前后的体育用品板块一样，盲目“跑马圈地”增加终端带来的恶果最终显现。
国内男装企业的发展，与早前爆出存货危机的运动用品企业相似，主要依赖的路径除了开店、开店还是开店。不同的是，运动用品企业比男装企业更早一步实施开店扩张的战略，增长的泡沫也更早破灭。早在2009年，李宁等企业显示出开店难以为继、销售渠道存货爆满的状况。
男装企业现在也遭遇了这一困境，不少企业开始着手关闭一些坪效低的店面。
“与数量有限的女装上市公司相比，中国男装业上市的公司数量达到10~20家，这些年大举跑马圈地，形成了‘泡沫’，而现在正是‘挤泡沫’的时候。”一位不愿具名的男装上市公司高管在接受记者采访时表示，“开店带动业绩增长的快感如今走到了尽头，店铺租金和人力成本的增长幅度超过了收入的增幅，男装企业收入还勉强维持增长的态势，维持利润规模却困难重重。”
以九牧王为例。公开数据显示，2013年全年九牧王去年净关店140家，今年预计全年净关店100家左右，明年是否会继续关店视商业地产租金的走势。长城证券分析，由于目前品牌商关店数量较多，商业地滞租情况开始出现，虽然租金尚未有明显降低，但已经出现松动的迹象。若商业地产租金下降，关店的趋势有可能得到遏制。
不过，在业界看来，男装行业这一波的“关店潮”与体育用品行业此前的“关店潮”既有相似之处，更有不同的地方。
“运动品牌集中度比较高，男装更分散，运动品牌对渠道的掌控力较强，而男装的代理商、零售商大多数自创品牌，加剧男装市场的分散和混乱的局面。这也意味着男装行业的渠道调整难度将会远远高于体育用品行业。”国内鞋服行业知名评论员马岗表示。
而在东方证券的研报则指出，男装企业整体调整晚于全行业，经过2013年的去库存及渠道调整措施，库存压力有所减轻，但主动调整与经营转型成效尚不明显，预计2014年男装行业去库存及渠道调整的过程仍将继续，最快也要到2015年开始好转。
跨界调整成共同选择
考虑到国内宏观经济仍存在不确定因素，终端市场需求疲软仍将持续，在行业成本刚性上涨压力及外来快销服装品牌的竞争下，本土服装行业仍面临着较大的压力。面对行业整体运行压力，服装企业纷纷适时做出战略调整。
“经过十余年的发展，服装企业之间的竞争已经上升到整体竞争时代，包括产品、渠道、品牌优势、商业模式、内部管理等多方面的竞争。”在许多服装企业负责人看来，市场低迷时企业更需修炼内功，比如在供应链和终端零售上下工夫，加强供应链管理，进行面料开发，大力降低成本。
今年6月份，七匹狼股份发布关联交易公告称，拟与控股股东七匹狼集团共同出资设立财务公司，注册资本为3亿元整。公告称，七匹狼正处于转型升级的重要时期，如何应对疲软的外部环境给公司和上下游带来的挑战，金融上的支持至关重要。本次财务公司的设立，有利于优化资金配置，节约资金成本，提高资金运用效率，进一步拓宽融资渠道，产生产融结合效应，增强服装产业链整体抗风险能力，符合公司战略发展要求。
而九牧王则以并购的方式完善品牌和产品布局，以此创造新业绩增长点。今年4月份，九牧王与贺博文、潘茹萍达成协议，一致同意先由贺博文、潘茹萍出资设立的“上海唐雅服饰有限公司”收购现有“浪肯”男装产品相关业务及对应有效资产、人员，再由九牧王出资收购“上海唐雅服饰有限公司”100%股权。
据悉，“浪肯”品牌为定位高端、相对小众的欧式中装品牌，即欧式风格、中式服装，凸显中式元素，具有一定品牌差异性，立领衬衫售价约2000~3000元。“浪肯”品牌裤装以剪裁、工艺、面料著称，是为数不多能在中高端商场单独开裤柜的品牌，目前销售规模约1亿元，门店数量约80家。长城证券表示，本次收购完成后，将有利于九牧王完善品牌架构，积累多品牌运作经验，为后续运营其他并购项目提供基础。
不可否认的是，在市场低迷环境下，经营战略的调整对企业的发展至关重要，O2O模式将是未来服装行业的大趋势。因此，九牧王将在9月份推进O2O落地。据悉，九牧王O2O目前由专门的团队负责推进，首先需要打通加盟商的库存和公司的库存，实现库存一体化，再通过一些标准化的产品尝试线上线下一体化，预计9月将在100个店铺试点运营。
“跨界”，不仅是闽派男装的首选，更是国内男装板块渡过这一波危机的共同选择。
2014年3月，凯撒股份董事会审议通过了《关于设立专项产业基金的议案》，同意该公司发起设立专项产业基金。凯撒股份进入投资领域，与雅戈尔相似，现在投资、房地产和服装构成雅戈尔业务的三驾马车，投资业务为雅戈尔带来不少真金白银。
此外，在7月16日，百圆裤业发布公告称，拟以10.32亿元的价格收购跨境电商环球易购100%股权。不过其本期净利润为1032万元至1652万元，同比降低20%至50%，业绩表现并不佳。
男装行业的低迷，让身为他们供应商的上游纺织企业同样受伤。在本该是旺季的五六月份，本土纺织企业不仅没有迎来旺季，甚至有些企业还遇到订单不足、销售量小的问题。
在内销下滑和外需疲软的市场困惑下，纺织行业今年仍未迎来预盼中的复苏，不少企业的效益甚至大打折扣。
旺季不旺的困惑
今年5月份，凤竹纺织发布公告称，由于全资子公司山东鱼台凤竹纺织有限责任公司近两年一直处于亏损状态，该公司拟暂停其生产经营。据悉，山东鱼台公司经营不善的问题由来已久。公开资料显示，鱼台公司是凤竹纺织于2005年收购而来的。为了解决公司原材料棉纱的质量和供应问题，2005年10月25日，凤竹纺织在山东省鱼台县收购了一棉纺厂，并成立控股子公司即现在的鱼台公司。值得一提的是，收购前后，鱼台公司的员工曾多次罢工并要求涨工资。根据福建华兴会计师事务所出具的《审计报告》，鱼台公司2013年度经审计的净资产为4505万元、经审计的净利润为-185万元。
这几乎成了整个纺织行业的缩影。作为纺织生产大国，我国纺织业近几年贸易出口方面的表现不尽人意，纺织产品“中国制造”大销量的王冠，如今似乎面临着丢失的危险。据我国海关统计，目前，我国全棉床品的出口量在以25.92%的速度下降，棉制毛巾出口量也减少了10.65%。另据美国商务部统计，美国从中国进口棉制床上用品和毛巾金额降幅为3.64%。
“现在纺织行业的毛利润率都不高，在低迷的形势下，涨价的话，怕失去市场份额；不涨价的话，企业又将面临亏损。这实在是一个非常让人头疼的选择。”本土一家纺织企业负责人表示。
在泉州市纺织服装商会秘书长施正植看来，本土纺织行业上半年内外销情况不容乐观，已经是不争的事实。造成这一现象的根本原因，一方面是世界经济危机加上美国在经济上的围堵所带来的；另一方面由于我国生产成本的大幅攀升，在国际贸易中原有的价格优势已经弱化，产业的竞争力也在不断下降。
寻找综合竞争优势
面对当下形势，有专家提出，传统纺织业要在充分发挥先进技术与规模优势的基础上，有效利用互联网思维及大数据管理，精准分析消费需求和企业资源，优化企业产品定位，提升企业在细分市场的产品竞争能力；同时，通过人才、资本、信息、技术等要素深度合作，建立适应客户差异化需求和快速反应的柔性智能化生产管理体系，从而创造综合竞争优势。
“产业集群过去扁平的结构已经不适应未来的市场竞争，唯一的出路是多条供应链的组合发展。整合产业链上下游，织造上游是纱线，下游是印染，通过织造可以把纺纱和印染组合起来进行创新。”施正植说。
永固集团的做法正是这种思路的集中体现。日前，记者从永固集团获悉，经历去年的筹备及试水，该公司新增加了毛衣部，启动毛衣项目，在去年几十台设备的基础上，还将再增加100~200台电脑机，以淘品牌的经营模式与消费者见面。
据悉，永固集团在巩固原有面料业务的同时，通过现有产业的设备技术管理升级和向下游服装箱包延伸两条主线，继续推动集团的转型升级。目前已将产品延伸到箱包面料、医疗用品面料、户外面料等，服装面料之外的产品已占到该公司50%~60%的份额，实现了产品多元化，增强抵抗市场风险的能力。
有人延伸产业链，有人则借助大平台的科技研发与实力与品牌知名度提升自己的业界的影响力。
7月31日，杜邦纺织创新联盟“科技源动力”研讨会在厦门举行。在本次研讨会上，杜邦公司向到场的纺织、服装企业代表们推介了杜邦研发的Sorona等新产品。
“邀请杜邦公司到福建来举办研讨会，除了能够让客户们更加了解杜邦公司新产品如何运用外，同时还能够告诉客户这样一个信息：我们和杜邦之间的合作是相当紧密的。这有利于客户进一步认可我们的研发能力，毕竟背后有杜邦支撑。”恒丰化纤董事总经理洪炳煌告诉记者。
稿件来源：晋江经济报
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