花旗:安踏/达芙妮业绩期跑赢百丽
发表时间:2014-01-07      发表评论()

  花旗报告指,内地零售业2014年反弹幅度有限,加上欠缺有效的经营策略,毛利率受压的情况持续,预期股价将维持波动。建议业绩期可买入安踏(02020.HK) ,重申「买入」评级,目标价12.6元不变,预期股息率4.6%。今年盈利预测为13.1亿,按年跌3%;明年盈利预测14.6亿,按年升11%,认为到业绩期,市场有上调盈测空间。

  报告预期,安踏2013年下半年盈利按年升17%,扭转以往跌势,主要受到取消额外批发折扣、取消对分销商的补贴所支持。预期毛利率改善6.6点子,抵销宣传开支的上升。

  花旗又看好达芙妮(00210.HK) 将跑赢百丽(01880.HK) ,指出前者的盈利动力较佳,维持「买入」评级,目标价由6.2元下调至5元。预期达芙妮2013下半财年达收支平衡,2014年度上半财年录9600万盈利,较2013年下半年出现明显反弹,惟按年仍跌69%,因2013年上半年基数较高。

  对於另一鞋股百丽则给予「买入」评级,目标价12.3元。指百丽本周後期将公布去年第四季销情,预期鞋类的同店销售负增长3%,运动鞋类的同店销售升1%。同时业务进入稳定期,有增加派息机会,不过营运问题限制股价短期表现。
稿件来源:第一纺织网
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