经过各种方式的销售大战，本土体育用品品牌的库存难题依旧没有得到较好的解决，加上今年伦敦奥运会的消耗，不少品牌的业绩仍会大受影响。

　　昨日，三大本土体育用品品牌匹克（01968.HK）、361度（01361.HK）和特步（01368.HK）同时发布半年报，其中，匹克上半年业绩下滑较大，净利同比减少43.3%至2.397亿元；与业绩下滑相对应的是毛利率的下降，同比下降2.2个百分点至37.7%；而毛利减少32.3%至6.1亿元。中报大打孙杨牌的361度上半年营业额28.69亿元，同比下降9.9%；净利润5.96亿元，同比下降22.9%。

　　相反的是对本次奥运会投入不算太大的特步却较为稳定，公司大幅减少开店数量，清理存货，使公司净利保持了0.3%的微弱增幅。

　　集体“降扣”

　　“快”是体育用品行业的一大特点，但快速推货与更新货品反而让这个行业的库存很难得到同样快速的消化。

　　361度上半年存货周转天数45天，较去年同期增加5天。特步上半年的存货结余高达7.009亿元，平均存货周转天数也未有下降，依然为82天。匹克的情况更为严重一些，存货总额增长了1.07亿元，平均存货周转天数由上年度的49天，大增至86天，平均应收账款及应收票据周转天数，由66天增至121天。

　　一边是高企的库存，一边是不怎么给力的订单。比如特步，于今年7月举办的2013年第一季度订货会的订单金额（按批发价值计算），比去年同期约有15%~20%的跌幅。

　　对此，一部分体育品牌采取了降低批发折扣（下称“降扣”）的方式来刺激经销商。

　　这方面，安踏和361度走在其他运动品牌前列。361度称，自2010年12月举行的2011年秋季订货会开始，就给批发商的降扣由早前的62%调整至60%，并于2011年7月举行的2012年春/夏季订货会进一步调整至58%。匹克也称，自2012年开始公司降低了向分销商提供的降扣，但是回扣金额及销售成本的增加抵消了鞋类及服装单品价格的上涨，从而导致毛利率于2012年上半年有所下滑。

　　安踏早先也公布，为了降低零售渠道的潜在库存和打折风险，集团继续采取更具弹性的补单安排。同时，2013年开始将降低批发折扣率。

　　评论人士马岗称，这样做简单的说是提升渠道信心。在体育用品行业的调整期，单独的降扣是防御性策略。

　　营销费用

　　虽然大部分品牌今年并未因为伦敦奥运会的召开而增加自己的营销费用，但也有一些品牌对此寄予厚望。

　　361度财报显示，今年上半年的营销及广告开支为去年的2倍，集团资金压力增大。期内负债比率由去年同期的3.2%上升到今年的10.8%，应付账款及票据周转天数增加25天至144天，应收账款及票据周转天数增加15天至104天。

　　361度体育市场总监赵峰不久前说，仅在伦敦奥运会上的投入资金至少是2008年北京奥运会的6倍。匹克更甚，2008年只赞助了伊拉克一家代表队，而今年却赞助了7家。一位长期研究体育品牌的人士对记者测算，匹克今年在奥运方面投入的金额至少翻了7～10倍。

　　不过，也有品牌并不看好伦敦奥运会的营销效果，特步就是一例，即使赞助了奥运会男子100米短跑铜牌得主加特林，公司的广告及推广费用还是比2011年有所降低，为2.979亿元，占集团总收入的约11.4%，而2011年这项数字分别为3.031亿元和11.8%。

　　此外，在店铺扩张方面，这些品牌也未像前几年那般高歌猛进。匹克截至6月底，在中国的零售网点数目比去年年末减少了747个至7059个。按照公司的零售网络优化计划，于2012年底，零售网点数目还将减少至6500个。