棉价创新高家纺企业拟提价应对 汪前进:10%-20%将是合理范围
发表时间:2010-09-28    作者:杨可瞻  发表评论()

  25日,随着中国棉花价格指数突破2万元/吨大关,棉价已一举刷新了10年来最高纪录。而作为棉花下游的家纺股将如何应对涨价潮,更成为市场关注的焦点。昨日了解到,国内两大家纺商已计划通过分批提价等方式,逐渐转移成本上涨压力。

  家纺股两招应对棉花涨价

  第一纺织网数据显示,截至9月27日,中国棉花价格指数(CCINDEX328)上涨611元/吨至2.13万元/吨。若按1月4日价格1.49万元/吨计算,今年以来棉价已累计上涨高达43%。

  更可怕的是,不断攀升的棉价无形中更压缩着下游棉纺企业的利润空间。对此,国家发改委已联合财政部、农业部等7部委于昨日召开全国棉花工作电视电话会议,以部署2010年棉花工作。

  记者留意到,据罗莱家纺招股说明书显示,公司产品主要原材料为坯布和填充料,填充料又包括棉花,化纤等。2009年上半年,坯布占营业成本比重82%,填充料占7.5%。事实上,与罗莱三足鼎立的富安娜、梦洁家纺的主要原料也均由坯布和填充材料等构成。这意味着,上游的棉花涨价势必推升公司采购成本,最终或影响经营业绩。

  富安娜董秘胡振超表示,公司未来将同时通过两大措施应对上游涨价。一是分批提价,事实上现在无论加盟还是直营都已经开始进行了;二是增加原料储备,这也是为何公司中报每股经营现金流为负的主要原因。值得注意的是,公司力争未来毛利率不降,但是上游涨价对业绩影响确实不好判断。

  梦洁家纺证券事务代表陈书龙告诉记者,对于棉价上涨,公司确实在产品订价上有所考虑。未来主要将通过定期不断推出新品,从而分批提价。不过由于公司议价能力本身比较强,加上采购部会就原料走势提前储备,料此次棉价走高对业绩影响不大。

  毛利率压力较大

  那么,此次上游涨价到底对成本影响有多大?即便品牌家纺商相继提价,下游又是否愿意接招?

  研究员认为,今年除棉花外,像棉纱、坯布等原料价格也一直在走高。其中32X32坯布从2月下旬以来已累计上涨32.73%。这意味着在不考虑提前储备原料的情况下,若家纺商的坯布占其营业成本比重90%,那么年内坯布涨价将推升成本近30%。加上棉花涨价等因素,企业今年营业成本涨幅很可能在30%以上。虽然市场很看好家纺行业,但上游这么涨价肯定会打压毛利率进而影响企业业绩。

  资料显示,今年上半年,富安娜销售毛利率为46.41%,较去年底上升3.4个百分点;梦洁家纺毛利率38.39%,环比上涨2.1个百分点。

  第一纺织网总编汪前进表示,由于家纺商的产品原料中主要以棉、布为主,故提价是大势所趋。本轮棉花涨价肯定会打压毛利率,但如果企业能顺利通过提价转嫁部分成本压力,最终可以缓和毛利率下降压力。事实上,消费者能否接受提价,主要还看行业提价步伐是否一致,否则先提价的企业市场份额将有萎缩风险。值得注意的是,因棉花供需缺口已上了一个台阶,下半年很可能会维稳在2万元/吨以上。这样一来,今年家纺商提价10%~20%将是一个合理的范围。

稿件来源:每日经济新闻
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